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【券商聚焦】天风证券首予信义光能(00968)买入评级 目标价19.08

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作者来源: 未知 ????? 发布时间:2022-01-04
html模版【券商聚焦】天风证券首予信义光能(00968)买入评级 目标价19.08港元

凤凰网港股|天风证券发研报指,该行首予信义光能(00968)买入评级,目标价19.08港元。理由如下:

信义光能依托信义玻璃的玻璃传统业务起家,深耕光伏产业链。公司是全球最大的光伏玻璃制造商(截止21h1末公司在产光伏玻璃产能1.18万t/d,全球份额接近30%)。光伏玻璃外,公司逐步拓展光伏电站EPC,光伏电站投资运营环节.截止21h1末公司光伏电站累计核准并网容量3.55GW(大型电站为主)。公司光伏玻璃成本优势稳固,坚定扩产;光伏电站资产质量扎实,回款向好,与光伏玻璃业务深度协同;该行看好公司围绕优势环节深耕产业链蕴含的成长前景,公司扎实稳健的运营质量佐证管理层出色的经营能力,环亚AG88国际娱乐,该行认为现阶段公司较明显低估,建议投资者重视公司投资价值。

天风证券预计公司21-23年收入分别为170/237/328亿港元,YoY分别为38%/40%/38%,归母净利分别为53/79/114亿港元(光伏玻璃,光伏电站分别42/67/101,11/12/13亿港元),YoY分别为17%/49%/44%。该行对光伏玻璃和光伏电站业务进行分部估值,结合各自领域可比公司,该行认可给予公司22年目标市值1,696亿港元,对应22年PE21.5x,对应目标价19.08港元。

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